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月刊Say！ちゃんねる　2026年7月号【前半：マーケット解説】政策金利利上げ基調！円高シナリオは描けない？

ファンド 投資初心者 投資 経済

月刊Say！ちゃんねる７月号のテーマは「政策金利利上げ基調！円高シナリオは描けない？」でございます。日本銀行は6月16日の金融政策決定会合で、政策金利を0.75％から1.0％へ引き上げました。昨年12月以来およそ半年ぶりの利上げであり、この水準は1995年9月以来、実に31年ぶりの高さです。背景には、ホルムズ海峡をめぐる中東情勢の緊迫による原油高が続き、輸入物価を通じた価格転嫁が想定以上のスピードで進んでいることがあります。物価の上振れリスクへの対応を優先した日銀は、国債買い入れの減額についても市場の安定を重視し、2027年4月以降にいったん停止する方針を示しました。一見すると「日本もいよいよ本格的な利上げ局面に入った」との印象を受けますが、為替市場は必ずしも教科書通りには動いていません。自国金利の上昇は通常、自国通貨高、すなわち円高要因となるはずですが、ドル円相場は1ドル155〜160円という円安水準から抜け出せない状況が続いています。今回の利上げはどのような位置づけにあるのか、そして現在の利上げ基調がいつまで、どの程度続きうるのか。さらに、この金利環境の下で本当に「円高シナリオ」は描けるのかどうか。こうした点について、高橋さんに整理していただきながら、今後の日本経済とマーケットの行方を考えていきます。 

00:00　オープニング
01:24　今月のトピック「政策金利利上げ基調！円高シナリオは描けない？」
05:10　なぜ円高にならないのか
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▶『月刊Say！ちゃんねる』（後編：あおぞら投信　定点観測）
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