ファンドの目的

日本を含む世界の株式に広く分散投資を行うことで、信託財産の長期的な成長を図ることを目的として運用を行います。また、投資に当たってはサステナビリティ（持続可能性）を主要な要素として投資対象の選定を行います。

ファンドの特色

①世界の株式に幅広く分散投資を行います。

投資信託証券を通じて日本を含む世界の株式（新興国の株式を含みます。）に広く分散投資を行うことで、信託財産の長期的な成長を図ることを目的として運用を行います。
投資に当たってはサステナビリティ（持続可能性）を主要な要素として投資対象の選定を行います。

本ファンドはファンド・オブ・ファンズ方式で運用を行います(ファンド・オブ・ファンズ方式については、後記「ファンドの仕組み」をご覧ください。)。
上記は組入れ投資信託証券(以下「組入れファンド」または「指定投資信託証券」ということがあります。)の一覧です。
本ファンドは為替ヘッジは行いません。
運用状況によっては、分配金の金額が変わる場合、あるいは分配金が支払われない場合があります。

②学術研究に基づく運用手法でお客さまに付加価値の提供を目指します。

組入れファンドの運用は、ディメンショナル・アイルランド・リミテッドが行います。
ディメンショナルは世界有数の運用会社として、地位を確立しています。

継続的な実証研究で常に一歩先へ

各拠点はディメンショナルのオフィス所在地です。“ディメンショナル”と記載がある場合、特定の事業体を示すものではなく、世界各国に展開するディメンショナルのグループ企業である Dimensional Fund Advisors LP, Dimensional Fund Advisors Ltd., DFA Australia Limited, Dimensional Fund Advisors Canada ULC, Dimensional Fund Advisors Pte. Ltd., Dimensional Ireland Limited., Dimensional Japan Ltd.とDimensional Hong Kong Limitedを指します。

市況動向や資金動向その他の要因等によっては、運用方針に従った運用ができない場合があります。

徹底的な分散
〜世界まるごと投資のイメージとそれぞれの特徴〜

学術研究に基づく運用手法とは？

➢ 学術研究結果から導き出された3ファクターモデルの活用
・①企業の規模、②株価の割安度、③企業の業績の3つのファクター（特性）に着目し、持続性や信頼性が確認された収益源に着目したポートフォリオの構築で長期的にはインデックスを上回る収益を目指します。
➢ 個別銘柄ではなく銘柄群とすることで、柔軟な取引を実行し、取引コスト等の抑制を実現

《満天観測とインデックスファンドを比較したポートフォリオのイメージ》

ここでいう一般的なインデックスファンドは、MSCIオールカントリー・ワールド・インデックスを指標としたインデックスファンドを指します。MSCIオールカントリー・ワールド・インデックスとは、MSCI Inc.が開発した指数で、世界株式の代表的な指数です。上記は本ファンドの運用手法を理解していただくための概念図であり、必ずしも全ての場合に当てはまるとは限りません。市況動向や資金動向その他の要因等によっては、上記運用手法のような運用ができない場合があります。また、上記運用手法は変更される場合があります。

本ファンドは、サステナビリティ（持続可能性）を投資対象選定の主要な要素とし、サステナビリティ選定を明確な基準に基づいて行い、サステナビリティ投資比率や達成状況の目安に沿って運用を行います。なお、本ファンドは環境や社会のインパクト創出を目的とする商品ではありません。また、本ファンドはESG指数への連動を目指す商品ではありません。

1. サステナビリティ選定基準

出所：ディメンショナル・ファンド・アドバイザーズのデータを基にあおぞら投信が作成

上記はディメンショナルが独自の基準でスコアリングする過程をイメージするために作成したものです。なお、上記は2024年9月末現在の情報であり、今後変更になる場合があります。

2. サステナビリティ投資比率・達成状況の目安

⃝サステナビリティ投資比率の目安

原則として運用資産の90%以上を、サステナビリティを主要な要素として選定した投資対象に投資します。

⃝サステナビリティ達成状況の目安

原則として、運用資産にかかる温室効果ガス排出度^(*1)が参考指標^(*2)に投資した場合に比べ少なくとも50%以上削減されるように投資します。
原則として、運用資産にかかる埋蔵分からの潜在排出量が参考指標^(*2)に投資した場合に比べ少なくとも75%以上削減されるように投資します。

(*1)MSCI オール・カントリー・ワールド・インデックス
(*2)売上高当たり温室効果ガス排出量

組入れファンドの運用プロセス

組入れファンドの投資手法は、リターンを向上させる特性に着目し、分散されたポートフォリオを構築します。ディメンショナルの投資哲学は、学術的調査に基づいています。また、業種およびポートフォリオの各レベルでスクリーニングを実施します。

当戦略はSFDR 第8条分類「環境や社会的特性を促進する商品」に該当します。

SFDR：『欧州サステナブルファイナンスに関する開示規制（Sustainable Finance Disclosure Regulation)』とは？
金融市場参加者における持続可能性に関するルールを標準化することにより、持続可能性に係るリスク評価の透明性を高めることを目的にした規制のことで、「グリーンウォッシング」（環境に配慮しているように装うこと）を防止すること、また、最終投資家が金融商品を比較しやすくすることが期待されています。

・SFDRでは以下の2つの分類がサステナブル関連商品とされています。
✓　第8条分類環境や社会的特性を促進する商品
✓　第9条分類サステナブル投資を目的とする商品

3. スチュワードシップ方針

本ファンドの最終的な投資対象(株式や債券)にかかるスチュワードシップ活動は、ディメンショナルのスチュワードシップ方針に基づいて行われます。ディメンショナルでは世界各国の拠点に配置されたスチュワードシップ担当者が、投資先のコーポレートガバナンスの向上を目的に、同社のプリンシプルに基づく議決権行使、投資先企業への直接のエンゲージメント活動、同社が重視するコーポレートガバナンス上のテーマに関する投資先企業向けレターによる意見表明等の活動を行います。

4. サステナビリティ投資の詳細

本ファンドのサステナビリティ投資の詳細については、下記アドレスからご参照頂くことができます。
https://www.aozora-im.co.jp/esg/

ファンドの仕組み

本ファンドはファンド・オブ・ファンズ方式で運用を行います。運用にあたってはディメンショナル・アイルランド・リミテッドが運用する投資信託証券のうち、本ファンドの運用戦略を行うために必要と認められる下記の投資信託証券を主要投資対象とします。

上記は指定投資信託証券の一覧です。指定投資信託証券については見直されることがあります。この場合、新たに投資信託証券を指定したり、既に指定されていた投資信託証券を除外する場合があります。

損益はすべて投資家である受益者に帰属します。

投資制限

投資信託証券への投資割合には制限を設けません。
外貨建資産への投資割合には制限を設けません。
株式（指定投資信託証券を除きます。）への直接投資は行いません。
投資信託証券および短期金融商品等以外の有価証券への直接投資は行いません。
有価証券先物取引等のデリバティブ取引の指図ならびに有価証券の貸付、空売りおよび借入れの指図は行いません。なお、投資対象とする投資信託証券におけるデリバティブ取引の利用は、投資対象資産を保有した場合と同様の損益を実現する目的ならびに価格変動リスクおよび為替変動リスクを回避する目的に限ります。
同一銘柄の投資信託証券への投資割合は、当該投資信託証券が一般社団法人投資信託協会の規則に定めるエクスポージャーがルックスルーできる状態に該当しないときは、当該投資信託証券への投資は、信託財産の純資産総額の10％以内とします。
一般社団法人投資信託協会の規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エクスポージャーおよびデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則としてそれぞれ10％、合計で20％以内とすることとし、当該比率を超えることとなった場合には、一般社団法人投資信託協会の規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うこととします。

ファンドの分配方針

原則として、年1回の決算時（毎年4月20日。同日が休業日の場合は翌営業日。）に収益分配を行います。分配対象額の範囲は、経費控除後の繰越分を含めた利子・配当等収益および売買益（評価益を含みます。）等の全額とします。
収益分配金額は、委託会社が基準価額水準、市場動向等を勘案して決定します。ただし、分配対象額が少額の場合等は分配を行わない場合があります。将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません。

追加的記載事項

組入れファンドの概要

**先進国株式ファンド**
ファンド名：**ディメンショナル・ファンズ・ピーエルシーグローバル・サステナビリティ・コア・エクイティ・ファンド**
ファンド形態	アイルランド籍外国証券投資法人（円建て）
投資目的	中長期的な値上がり益の最大化を目指します。
主な投資対象	主に、投資可能と判断される先進国の株式に投資します。その際、サステナビリティ（持続可能性）を考慮した上で割安と判断する株式や時価総額の比較的小さい小型株により比重をおきます。
主な投資制限	先進国の主要市場で取引されている先進国の株式を主要投資対象とします。先進国で取引されている株式のうち、新興国の株式と判断される株式への投資割合は、原則として信託財産の純資産総額の20％を超えないものとします。リスク管理等を目的として、金融派生商品に投資することがあります。その際、為替予約取引および先物取引以外の金融派生商品の利用を目指すものではありません。また実質的な投資比率が純資産総額の100%を超えるような取引は行いません。
運用報酬等	運用報酬：0.22％その他の費用：受託報酬、管理事務代行報酬、保管報酬、登録・名義書換事務代行報酬、受益者サービス報酬がファンドから支払われるほか、ファンドにかかる事務の処理等に要する諸費用（監査費用、法律顧問への報酬、印刷費用等を含みます。）が、ファンドより実費にて支払われます。また、その他、株式等の売買委託手数料等取引に要する費用、信託財産に関する租税等もファンドの負担となります。
投資顧問会社	ディメンショナル・ファンド・アドバイザーズ・リミテッド
決算日	毎年11月30日

**新興国株式ファンド**
ファンド名：**ディメンショナル・ファンズ・ピーエルシーエマージング・マーケット・サステナビリティ・コア・エクイティ・ファンド**
ファンド形態	アイルランド籍外国証券投資法人（円建て）
投資目的	中長期的な値上がり益の最大化を目指します。
主な投資対象	主に、投資可能と判断される新興国（下の投資対象国・地域リスト参照）の上場株式に投資します。その際、サステナビリティ（持続可能性）を考慮した上で割安と判断する株式や時価総額の比較的小さい小型株により比重をおきます。加えて、投資顧問会社の判断により預託証券（ADR等）も投資対象に含めることができます。なお、預託証券（ADR等）は以下の投資対象国・地域リスト以外の国・地域を含む場合があります。「投資対象国・地域リスト」ブラジル、チリ、中国、コロンビア、チェコ、エジプト、ギリシャ、ハンガリー、インド、インドネシア、イスラエル、マレーシア、メキシコ、ペルー、フィリピン、ポーランド、カタール、サウジアラビア、南アフリカ、韓国、台湾、タイ、トルコ、アラブ首長国連邦 ※投資顧問会社は上記リストを随時見直しできるものとし、ファンドの決算報告書類においてその見直し内容を開示するものとします。
主な投資制限	リスク管理等を目的として、金融派生商品に投資することがあります。その際、為替予約取引および先物取引以外の金融派生商品の利用を目指すものではありません。また実質的な投資比率が資産総額の100％を超えるような取引は行いません。
運用報酬等	運用報酬：0.36％その他の費用：受託報酬、管理事務代行報酬、保管報酬、登録・名義書換事務代行報酬、受益者サービス報酬がファンドから支払われるほか、ファンドにかかる事務の処理等に要する諸費用（監査費用、法律顧問への報酬、印刷費用等を含みます。）が、ファンドより実費にて支払われます。また、その他、株式等の売買委託手数料等取引に要する費用、信託財産に関する租税等もファンドの負担となります。
投資顧問会社	ディメンショナル・ファンド・アドバイザーズ・リミテッド
決算日	毎年11月30日

上記は組入れファンドの概要であり、今後、当該項目の内容が変更される場合があります。